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BASLE Jean-Luc

BASLE Jean-Luc

Né le 14 septembre 1942
Marié - 2 enfants



Economiste
 

Diplômé de Columbia University et de Princeton University

Directeur de Citigroup New York (1972-1995)
Enseignant associé aux Ecoles de Saint-Cyr Coêtquidan
Vice-président de l’Institut de Locarn



Publications
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OpEdNews.com

Ouvrages
The international monetary system : challenges and perspectives" (1982) - L'euro survivra t-il ? (2016) -

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L'euro survivra-t-il ?

Publié dans Avec l'Europe
L'Europe déchaîne les passions, l'union économique et monétaire davantage encore. Les Britanniques qui ont refusé d'adopter l'euro, s'interrogent sur leur appartenance à l'Union européenne. A l'intérieur la zone euro, nombreux sont ceux qui questionnent, voire refusent, la politique d'austérité imposée par Bruxelles. Les Grecs ont violemment manifesté leur colère et leur désespoir à de nombreuses reprises. En Espagne, les "indignatos" ont occupé La Puerta del Sol à Madrid pendant plusieurs semaines pour s'opposer aux mesures de rigueur du gouvernement. La France, soucieuse de préserver son modèle, a longtemps compté sur une hypothétique reprise économique pour éviter les réformes structurelles le remettant en question. Des partis politiques ont inscrit la sortie de l'euro à leur programme. La situation économique donne du poids à leurs arguments. La croissance stagne et le chômage résiste à toutes tentatives pour le réduire. La bonne santé de l'économie allemande exacerbe le ressentiment français. Une solution s'impose donc dans de nombreux esprits : sortir de l'euro, comme remède à tous nos problèmes. Seuls les partis de gouvernement semblent insensibles à cette éventualité, d'où le glissement des voix vers les partis extrêmes. Mais la chose est-elle aussi simple ?

Le Traité de Maastricht ne prévoit pas la sortie d'un état-membre.
Si l'on fait abstraction de ce vide juridique, très vite des questions apparaissent sur la méthode et l'incidence d'une telle sortie. La France sortirait-elle seule ou de concert avec l'Italie, l'Espagne, le Portugal et la Grèce ? Créerait-elle un euro franc qui serait le pendant d'un euro mark, rassemblant les pays du nord de l'Europe ? Comment procéder à cette sortie : en catimini ou à la suite d'une déclaration publique ?
Combien de temps faudrait-il pour résoudre les nombreuses questions qui se poseraient (institutionnelles, juridiques, monétaires, etc.) ?
Qu'adviendrait-il de l'euro, et plus généralement de l'économie de la zone, pendant la phase préparatoire et immédiatement après la scission ? En supposant un retour au franc, quel serait son cours sur le marché des changes : deux francs pour un Deutsche mark et 5 francs pour un dollar, valeur moyenne avant l'adoption de l'euro ? Ou chuterait-il à 3 francs pour un Deutsche mark et 10 francs pour un dollar, comme en 1985 ? Une telle baisse aiderait l'exportation mais raviverait l'inflation. Que ferait le gouvernement pour la juguler ? Il serait obligé d'adopter des mesures d'austérité !... Concomitamment, la dette française, libellée en euro, serait décuplée convertie en francs. Sa charge en serait augmentée forçant le gouvernement a renforcé l'austérité. N'y a-t-il aucun espoir d'émerger de cette situation dans laquelle nous sommes plongés ?

Il faut sortir de l'épure, pour y voir clair. Il faut s'extraire de l'espace et du temps européens, sans l'ignorer toutefois. Il faut replacer cette crise dans son contexte mondial et son continuum temporel. Si l'euro est victime de ses incohérences, il l'est aussi d'un environnement mondial, profondément bouleversé depuis le Rapport Delors (1) en 1989 -- année qui vit la chute du mur de Berlin, annonciatrice de l'effondrement de l'Union soviétique. Si 1992 est l'année de la signature du Traité de Maastricht, elle est aussi celle du 14ème Congrès du Parti communiste chinois qui, à la demande de Deng Xiaoping, adopta l'économie socialiste de marché. Ces deux évènements engendrent la mondialisation que l'avènement des nouvelles technologies de l'information et de la communication facilite. Cette évolution systémique est institutionnalisée par la création de l'Office mondial du commerce en 1995 et l'adhésion de la Chine en 2001. Les facteurs de production jusqu'alors concentrés en Occident, émigrent vers les pays émergents, ravivant une concurrence industrielle endormie, en lui substituant une concurrence mondiale beaucoup plus rude. C'est cette nouvelle concurrence qui rend l'adoption de réformes structurelles indispensables, et non l'appartenance à l'euro. Que la France soit ou non dans l'euro, elle devra tôt ou tard s'y adapter.

L'émergence d'un monde uni par le commerce fit croire à certains que l'époque des crises était révolue. Mal leur en prit. La décision de Bears Stearns de renflouer deux de ses fonds d'investissement en juin 2007 marque le début de la crise des subprimes. Initialement limitée aux Etats-Unis, elle s'étendra rapidement à l'Europe. Les gouvernements européens durent venir au secours de leurs banques, fortement investis en actifs financiers américains, pour éviter une crise économique d'ampleur. L'endettement des états qui en résulta, en Europe du sud en particulier, accrut leur vulnérabilité. Quand survint la crise de l'euro, ils ne furent pas en mesure de secourir leurs banques. (2)
L'interdiction faite à la Banque centrale européenne d'agir en tant que prêteur en dernier ressort, c'est-à-dire d'aider les banques en difficulté, transforma la crise de l'euro en crise de l'Europe. Si ce fut une erreur des états de prêter à leurs banques à fonds perdus suite à la crise des subprimes, ce fut aussi une erreur de Bruxelles de les soumettre à des plans drastiques de réduction de leurs dettes. Cette erreur bruxelloise lia deux crises distinctes et créa un marasme économique dont l'Europe a du mal s'extraire.

Les marchés financiers sont en partie responsables de la situation actuelle. Non seulement sont-ils à l'origine de la crise des subprimes, ils sont aussi la cause de la crise de l'euro. Leur responsabilité à cet égard est double. Ils ont tout d'abord prêté aux banques de l'Europe du sud avec une désinvolture coupable. Puis, la crise grecque venue, pris de panique ils relevèrent leurs taux d'intérêt brutalement, asphyxiant du même coup banques et états. (3) Née dans la City à Londres, la panique se propagea sans délai aux sphères politiques de Bruxelles, Paris et Berlin. Les Allemands, refusant d'être les banquiers d'une Europe du sud tenue pour insouciante, aggravèrent la crise par leur entêtement, incapables de sérier les causes européennes de ses causes générales -- ces dernières liées à la crise des subprimes et à la mondialisation de l'économie.

Les séquelles de la crise des supbrimes ne se limitent pas à l'Europe. Les Etats-Unis ont colmaté les brèches mais n'en ont pas pour autant retrouvé la sérénité d'antan. Leur reprise, alimentée par l'épargne, est fragile et inégale. Les pays émergents sont aussi touchés. Leur croissance est amoindrie et leur modèle économique inadapté. Ainsi, la Chine doit-elle modifier un modèle qui repose sur l'exportation, l'investissement, et plus récemment le crédit. Des groupes d'intérêt s'opposent à cette évolution. Le Japon qui entre dans sa troisième décennie perdue, fait face au même dilemme : modifier son modèle malgré des conservatismes profondément ancrés. Ainsi, après une croissance inégalée dans l'histoire au début des années 2000, la mondialisation est-elle touchée de plein fouet par la crise des subprimes, et subsidiairement par la crise de l'euro. Elle doit être repensée pour retrouver une "croissance forte, durable et équilibrée", comme en ont convenu les dirigeants du G-20 au sommet de Pittsburgh en septembre 2009. Pour arriver à ce résultat, trois conditions apparaissent nécessaires : a) assoir la croissance mondiale sur des bases saines, b) définir des règles bancaires mondiales, et c) réformer le système monétaire international. Sans reprise mondiale, il sera difficile à l'Europe de sortir du marasme dans lequel elle est plongée.

En Europe, les initiatives prises à la suite des crises grecque et irlandaise (Mécanisme européen de stabilité, Semestre européen, Union bancaire, etc.) pour corriger les incohérences et insuffisances de l'euro vont dans le bon sens. Elles n'en sont pas moins insuffisantes. Il convient également d'initier un double programme. Au plan européen, un plan d'investissement destiné aux infrastructures, à la formation, et à la recherche et au développement, doit être lancé sans tarder. Il sera financé par des euro-obligations. Au plan national, l'Allemagne doit épargner moins et consommer plus, la France doit assouplir son modèle économique et social, l'Italie doit faire de même. L'Espagne et le Portugal doivent s'accorder un temps de répit. Quant à la Grèce, ses instances dirigeantes, Eglise orthodoxe inclue, doivent adopter une constitution qui permette une distribution équitable de la richesse produite et mettre fin à la corruption. Ces conditions réunies tant au plan européen que mondial, peut-être l'euro survivra-t-il ?

On le voit, la chose n'est pas aisée. Hors d'une épure étroitement nationaliste ou européenne, la crise de l'euro apparaît dans toute son ampleur et sa complexité, et appelle à la modération. Les passions doivent se calmer et faire place à une analyse raisonnée pour retrouver le chemin de la croissance dans un monde apaisé.

(1) Document fondateur de l'euro.
(2) La dette espagnole crut de 42,5% du produit intérieur brut en 2007 à 68,4% en 2010.
(3) En 2007/2008, la performance économique de l'Espagne est similaire à celle de la Grande-Bretagne.

Vol MH17 : ... et la présomption d'innocence ?

Publié dans De par le monde
J'ai regardé la conférence de presse de Barack Obama le 18 juillet. La messe est dite : la Russie est coupable de la destruction du vol MH17.
Après avoir exprimé son indignation et son émotion à l'intention des familles des victimes, il pointe du doigt les séparatistes russes et la Russie tout en admettant n'avoir aucune preuve en mains, et... après avoir mis en garde les Américains contre le danger de la désinformation ! Etrange attitude pour un ancien professeur de droit de l'Université de Chicago, actuel président des Etats-Unis. Les médias lui emboîtent le pas entraînant l'opinion publique dans leur sillage.
Qu'en est-il de la présomption d'innocence ? N'est-on pas présumé innocent jusqu'à ce que nous soyons déclarés coupables ? Ce principe, hérité des révolutions anglaise, américaine et française, fait force de loi aux Etats-Unis où nul n'ignore cette expression : "presumed innocent until proven guilty". Un président peut-il s'en affranchir ?

Comment accorder crédit à une nation qui a envahi un pays, l'Irak, sous un faux prétexte, la présence d'armes de destruction massive, qui faussement en accuse un autre, la Syrie, d'utiliser des armes chimiques, qui en détruit un troisième, la Libye, après s'être accommodé de son dirigeant pendant des décennies, et qui organise un coup d'état dans un quatrième, l'Ukraine. (1) Tout cela au nom de la liberté et de la démocratie ! Comment croire pareilles énormités au regard de l'état lamentable de ces pays aujourd'hui ? Dans sa conférence de presse, Obama a été très clair. Poutine doit se soumettre aux conditions américaines ou subir de nouvelles sanctions. Les sanctions sont un acte de guerre.
Etrange attitude d'un président qui invoque la diplomatie dans sa déclaration préliminaire mais confronte son adversaire avec un ultimatum ? Poutine est un homme peu recommandable, certes. Pour autant, doit-il être condamné sans jugement ?

Ne devons-nous pas aussi nous poser la question des motivations ? Pourquoi détruire un vol commercial ? Que peut y gagner Poutine qui n'ignore pas qu'un tel acte de barbarie engendre une violente réaction d'antipathie à l'égard de son auteur ? Pourquoi la presse occidentale ne mentionne-t-elle pas le vol de Board One, l'avion présidentiel qui ramenait Poutine à Moscou après son séjour au Brésil. Les deux appareils suivaient le même plan de vol le même jour à une demi-heure d'intervalle
(15 H 44 pour MH17, 16 H 21 pour Board One).

Y aura-t-il une enquête internationale, comme l'ont demandé Obama, Poutine, Ban Ki-moon, et des chefs d'état et des personnalités diverses ? La vérité sera-t-elle jamais faite ou l'affaire restera-t-elle un mystère comme dans le cas du vol Kuala Lumpur-Pékin de la même compagnie aérienne en mars dernier ? Dans un éditorial sur le vol MH17, un ancien pilote de chasse, conclut : "100 ans après Sarajevo, cet assassinat moderne jette une ombre sinistre et un présage funeste sur le monde..." (2) Regardant le président américain, une même sombre pensée m'a traversé l'esprit : MH17 serait-il le début d'une troisième guerre mondiale ?

PS Après cette affaire, il faudra beaucoup de constance à la France pour livrer les Mistral.

(1) Au mépris d'un accord passé entre Mikhaïl Gorbatchev et James Baker, alors Secrétaire d'Etat des Etats-Unis
(2) Henri Gizardin, Boulevard Voltaire, 19 juillet 2014.

Des professions protégées !

Publié dans En France
Montebourg qui a réussi l’exploit d’être au cœur de l’actualité économique pendant plusieurs semaines sans rien obtenir de tangible dans l’affaire Alstom, s’attaque aux professions protégées. C’est prendre les Français pour des jobards. Le barreau de Paris et le statut des notaires remontent à l’Ancien régime. Ezra Suleiman, fin connaisseur de la France, a écrit un livre sur ces derniers en 1987 !
Qu’il faille déréglementer des professions protégées qui bénéficient d’une situation de rente, ne fait aucun doute. La Commission européenne, l’OCDE et le FMI l’ont récemment rappelé dans leurs rapports. Mais, ces institutions internationales ont pris soin d’ajouter à leur liste le secteur des services (transport, énergie, etc.).(1)
Pour être effective, une remise en question doit être exhaustive et non sélective. Oublier la SNCF, les taxis parisiens, la MNEF ou les grutiers, comme le fait notre ministre, relève de la démagogie d’autant que parallèlement il souhaite investir dans les ports maritimes lesquels ne peuvent accéder à un niveau mondial sans une réforme des dockers. Notons à ce sujet qu’il ne mentionne pas les voies navigables, moyen de transport peu coûteux, peu polluant et complément indispensable d’une politique portuaire, mais aussi… concurrent de la SNCF ! (2)

Tout comme don Quichotte, notre prétendant aux plus hautes fonctions enfourche Rossinante pour combattre les maux qui rongent la France et redynamiser son économie. Nous sommes sauvés ! A preuve, la nuit dans les rues désertes, on entend de nouveau le guet, armé de sa hallebarde et de son flambeau, clamer sa lancinante complainte : "Oyez, oyez, braves gens, il est minuit. Tout est tranquille, dormez-en paix". Tout comme Guignol, notre ministre aux multiples visages, amuse le peuple et déconcerte nos amis européens.

(1) Dans sa consultation au titre de l’article IV (France, 2012), le FMI indique que les services constituent un tiers des intrants de l’industrie.
(2) Rotterdam, 5ème port mondial, ne serait rien sans le Rhin qui le relie à la Ruhr.

Adossée à des fondamentaux politiques avérés. Magistro, une tribune critique de bon sens, raisonnée et libre, d'information civique et politique.

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